Kondisi keseimbangan pasar barang sebagai "Investasi = Tabungan pribadi (swasta) + Tabungan publik"
I = S + (T - G)
Dalam kondisi ekuilibrium, investasi memang sama dengan tabungan swasta ditambah tabungan publik.
Jika tabungan publik positif, pemerintah dikatakan mengalami surplus anggaran; jika tabungan publik negatif, pemerintah dikatakan menjalankan defisit anggaran.
Apabila pemerintah mengurangi defisitnya (baik dengan menaikkan pajak atau mengurangi pengeluaran pemerintah sehingga T-G naik), maka investasi akan meningkat => Pada S tertentu, T-G naik menyiratkan bahwa "I" naik.
Bagian penting dari pernyataan ini, bagaimanapun, adalah "pada tabungan pribadi tertentu", kontraksi fiskal juga mempengaruhi tabungan swasta: Kontraksi menyebabkan output yang lebih rendah dan karena itu pendapatan yang lebih rendah. Ketika konsumsi turun kurang dari pendapatan, tabungan pribadi juga turun. Ini benar-benar turun lebih dari pengurangan defisit anggaran, yang menyebabkan penurunan investasi.
Apakah ini berarti pengurangan defisit selalu menurunkan investasi? Jawabannya jelas tidak. Kami melihat ini pada Gambar berikut:
Jika saat defisit dikurangi, bank sentral juga menurunkan tingkat bunga untuk menjaga output konstan, maka investasi akan meningkat. Meskipun output tidak berubah, tingkat bunga yang lebih rendah mengarah pada investasi yang lebih tinggi.
Apakah pengurangan defisit mengarah pada peningkatan investasi? Mungkin iya atau tidak, tergantung pada respons kebijakan moneter.
Sumber: Blanchard, Macroeconomics, 7th. P. 122.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar